CXN_081418_13 700_ Đây là hậu quả của chen lấn tín dụng. Sở dĩ Phúc tránh né dc tới bây g iờ là nhờ bán DNNN. Khi ko còn gì để bán dc nữa thì bội chi Ngân sách phải dựa vào Trái Phiếu CP của NH, khi NH có món lời mạnh là xỉa tiền cho Cty tài chánh con cho vay tiêu dùng 30-50%/năm thì lãi suất 4 hay 5% của TPCP đâu còn là cái đinh gì nữa. Cộng thêm với lạm phát kỳ vọng đang c hờ độ chậm để phát huy tầm 20-40%/năm thì TPCP thời hạn 15-30 năm với lãi suất 4-5% đâu còn giá trị gì nữa, chỉ là những tờ giấy lộn thôi. Bây giờ nếu tránh phát hành TPCP thì phải in tiền tầm 1 triệu tỷ (bằng 1 năm thu thuế) thì lạm phát kiểu Venezuela là ko tránh khỏi (rates in creased on Goverment Bonds, VN felt for the decline of the Yuan, foreign investors bolted from the market, 23.58k@3.8, e lectricity and petrol taxes to increase, CPI�

CXN_081418_13 700_ Đây là hậu quả của chen lấn tín dụng. Sở dĩ Phúc tránh né dc tới bây giờ là nhờ bán DNNN. Khi ko còn gì để bán dc nữa thì bội chi Ngân sách phải dựa vào Trái Phiếu CP của NH, khi NH có món lời mạnh là xỉa tiền cho Cty tài chánh con cho vay tiêu dùng 30-50%/năm thì lãi suất 4 hay 5% của TPCP đâu còn là cái đinh gì nữa. Cộng thêm với lạm phát kỳ vọng đang chờ độ chậm để phát huy tầm 20-40%/năm thì TPCP thời hạn 15-30 năm với lãi suất 4-5% đâu còn giá trị gì nữa, chỉ là những tờ giấy lộn thôi. Bây giờ nếu tránh phát hành TPCP thì phải in tiền tầm 1 triệu tỷ (bằng 1 năm thu thuế) thì lạm phát kiểu Venezuela là ko tránh khỏi (rates increased on Goverment Bonds, VN felt for the decline of the Yuan, foreign investors bolted from the market, 23.58k@3.8, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, cronies, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, bell tolled)

: Lãi suất tăng mạnh trên thị trường trái phiếu

Professor GS Trần Thanh Đằng, một minh chủ Hậu CS, ngang tầm với 2 minh chủ kia NV Thiệu và NĐ Diệm, ko thua Lý Quang Diệu

Châu Xuân Nguyễn
xx
Mời đọc bài cũ 11 233 ngày 12.4.16 (hơn 2 năm trc)

xxxx

CXN _041216_11 233_Tổ Trưởng Tổ tư vấn của TT CP NT Dũng (và nhiều chiên da hàng đầu về Kinh Tế) lại đi ăn cắp ý tưởng của Châu Xuân Nguyễn (CAFTA, TPP, negotiation skills, ref crowd out of credits, personalities): Ông Trương Đình Tuyển: Doanh nghiệp tư nhân cứ bị chèn lấn, Việt Nam có thể thua Campuchia ở vài lĩnh vực

CXN _041216_11 233_Tổ Trưởng Tổ tư vấn của TT CP NT Dũng (và nhiều chiên da hàng đầu về Kinh Tế) lại đi ăn cắp ý tưởng của Châu Xuân Nguyễn (CAFTA, TPP, negotiation skills, ref crowd out of credits, personalities): Ông Trương Đình Tuyển: Doanh nghiệp tư nhân cứ bị chèn lấn, Việt Nam có thể thua Campuchia ở vài lĩnh vực

AA bàn thờ biến động miền trung
Phật Giáo tiếp tay với CSVN giết chết đệ nhất CH (1.1.1963) rồi chưa thành công chúng phải tạo biến động Miền Trung 1966 để Huế ly khai với CP Thiệu Kỳ hòng dâng miền Nam cho CSVN. May thay, cuộc thảm sát Tết Mậu Thân , hơn 5 ngàn dân Huế bị VC chôn sống, lúc đó dân Huế mới biết bộ mặt thật của Phật Giáo. Và đến biến cố tháng 3. 1975, dân Huế chạy vắt giò lên cổ vào Nam thì mới thấm là bị Phật Giáo lừa gạt vào Phong Trào Phật Tử chống Thiệu Kỳ, tất cả đều có luật nhân quả, ngày nay, chùa Liên Trì của Thích Không Tánh, đệ tử đắc lực của Thích Trí Quang bị CS cưỡng chế, không một ai người VN đứng ra giúp chúng, không một ai kêu ca là đàn áp tôn giáo vì dân VN thấy những gì xảy ra cho Phật Giáo VN là rất tương xứng với những gì Phật Giáo VN giết chết cuộc sống tươi đẹp của 2 nền Cộng Hòa Miền Nam VN. CXN
Châu Xuân Nguyễn

xxxxx

Trích bài báo dưới đây ngày 31.1.16:”Ngoài ra, việc phát hành trái phiếu Chính phủ cũng đang chèn lấn tín dụng cho khu vực tư nhân, làm nguồn cung tín dụng thấp đi và làm khả năng giảm lãi suất cho vay ít. Đặt trong bối cảnh FDI vay công ty mẹ và tổ chứ nước ngoài ở mức thấp, việc các DN tư nhân phải vay vốn lãi suất cao đã làm giảm sức cạnh tranh của DN.

“Bao trùm lên tất cả là DN trong nước đang yếu đi và đây là điều rất đáng lo ngại. Cần phân tích sâu hơn những vấn đề này trong thời gian tới” – Ông Tuyển khuyến nghị.“(HT bài báo)

xxxx

http://cafef.vn/doanh-nghiep/scic-khien-nhieu-nguoi-that-vong-trong-do-co-dbqh-nhu-toi-20160330090300316.chn

Danh sách Tổ tư vấn của Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Tấn Dũng (các chức danh tương ứng với thời gian đang tham gia Tổ trong nhiệm kỳ 2011-2016 của Thủ tướng):

Ông Trương Đình Tuyển (Đặc phái viên Kinh tế của Thủ tướng, Trưởng nhóm/Tổ trưởng)

GS.TS Nguyễn Xuân Thắng (Chủ tịch Viện Hàn lâm Khoa học Xã hội Việt Nam)

TS Vũ Viết Ngoạn (Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia)

TS Cao Viết Sinh (Thứ trưởng Bộ Kế hoạch và Đầu tư)

TS Nguyễn Sỹ Dũng (Phó chủ nhiệm Văn phòng Quốc hội)

TS Nguyễn Đình Cung (Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương, Bộ Kế hoạch và Đầu tư)

TS Trần Đình Thiên (Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam)

TS Đặng Kim Sơn (Viện trưởng Viện Chính sách và Chiến lược Nông nghiệp, Bộ NN&PTNT)

TS Võ Trí Thành (Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương, Bộ Kế hoạch và Đầu tư)

GS.TSKH Nguyễn Quang Thái (Tổng thư ký kiêm Phó Chủ tịch thường trực Hội Kinh tế Việt Nam)

TS Trần Du Lịch (Đại biểu Quốc hội, nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế TP.HCM)

TS Lê Xuân Nghĩa (Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, sau đó là Viện trưởng Viện Nghiên cứu Kinh doanh)

TS Nguyễn Đức Thành (Viện trưởng Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách, Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội).

xxxx

Ý tưởng trên là của CXN từ 2009, lúc mới đưa ra thì ai cũng đọc, không ai dám cho ý kiến vì không ai chắc chắn là nó đúng hay sai. Ai cũng nghi ngờ cho tới đầu năm nay, thật sự có chen lấn tín dụng nên mới có thông tư 36 nắn dòng tín dụng từ BĐS và tiêu dùng qua mua trái phiếu CP thì hằng loạt chiên da đầu ngành như Lê Đăng Doanh (4d.), Phạm Chi Lan (1d.), Lê Xuân Nghĩa (2d. TV TNC CP), Nguyễn Đình Cung (3d. TV TNC CP), Bùi Trinh (5d.), Trần Hoàng Ngân (6d.) Trần Đình Thiên và Mai Xuân Hùng (4d.) thay nhau ắn cắp ý của CXN làm thành ý của riêng mình, nhục nhã hay chưa, toàn là đầu ngành không, toàn là thành viên của Tổ cố vấn của TT 3 Dũng không.

xx

KẾT LUẬN: Hầu như tất cả chiên da KT đầu ngành, tổ trưởng và thành viên tổ tư vấn CP đều ăn cắp ý của CXN về chen lấn tín dụng nhưng không ai dám có lời trích dẫn hay cám ơn. Đó là hành động đàng khinh bỉ với những thằng, những con là đầu ngành KT của VN. Chúng lại chính là những người khuyến khích 3 Dũng gia tăng đầu tư công trong những năm từ 2009 đến giờ để tăng kích cầu, chạy theo GDP một cách cẩu thả và nguy hiểm, CXN ngăn cản chúng rất nhiều thời đó (30.10.2011, 4 năm rưỡi nay).. CXN*_103011_1279_Cắt giảm Đầu tư công để giảm lạm phát và tránh hiệu ứng “chen lấn tín dụng” nhưng vì thiếu hiểu biết, chúng không nhìn thấy tác hại từ lúc đó, mãi đến bây giờ có chen lấn tín dụng từ đầu năm 2016 thì đã quá trễ. Tuy nhiên, có một điều lợi trong việc ăn cắp ý tưởng này là toàn dân VN biết rằng tình trạng siết chặt tín dụng, tăng lãi suất cho vay là hậu quả của CP 3 Dũng hoang phí trong đầu tư công hằng 10 năm nay.

CXN, 12.4.16, Melb

Và đây là nguyên thủy ý tưởng của CXN

1d. CXN_121115_10 861_Đất nước VN với 93 triệu dân, nền KT gần 200 tỷ usd mà có những chuyên gia KT đầu ngành như bà Phạm Chi Lan, Ngô Trí Long và Lê Đăng Doanh như thế này thì cứ nhìn trình độ của họ là biết tại sao KT này không vỡ nợ (CAFTA, TPP, negotiation skills, top notch, ref crowd out of credits, personalities): Bà Phạm Chi Lan:bắt chước chen lấn tín dụng , PPP not working: Núi nợ đe dọa nền kinh tế (xem nguyên bài phần cuối bài này)

x

Trích bài 10 861:”Tất cả những bài KT mà CXN viết đám chuyên gia này đều đọc hết và đọc rất kỷ (CXN theo dõi những phát ngôn với báo chí là biết ngay lấy từ trang này). Họ không có kiến thức, kinh nghiệm thực tiển của KTTT nên họ phải học hỏi thêm, họ học tại trang này vì CXN đi sát tình hình KTVM VN hơn bất cứ trang nào hết.
=
Họ biết những gì CXN nói thì tương lai sẽ đúng, họ rất muốn tuyên bố để ăn cắp ý tưởng đó là của họ, nhưng họ không dám tuyên bố ngay lúc đó vì vẫn còn ngại…sai. Còn CXN khi viết bài thì biết chắc chắn nó sẽ diễn ra như thế.
=
Vì không nắm chắc, nên họ ko dám tuyên bố, họ đợi cho đến khi họ nhìn thấy KT xảy ra như CXN nói thì họ lấy lý thuyết đó là của họ. Ngay tại đây là hiệu ứng chen lấn tín dụng CXN nói 6 năm nay rồi, hãy nghe bà PCL bây giờ mới dám nói vì bây giờ mới thấy tín dụng đổ về tiêu dùng, hút hết trái phiếu CP cho đầu tư công, trả nợ v.v..
x
Trích bài bào dưới đây ngày 5.12.2015 :”Cách tích cực nhất nhà nước cần phải làm là phải hết sức tiết kiệm chi tiêu công, giảm bớt phần chi tiêu công thì nó mới có được tiền dành cho đầu tư.
-Chuyên gia Phạm Chi Lan
…….. nhận định rằng, chính phủ huy động vốn trong xã hội bằng cách bán trái phiếu, lấy tiền bù phần thiếu hụt ngân sách chi cho đầu tư công. Theo chuyên gia Phạm Chi Lan, khi phát hành trái phiếu chính phủ như vậy sẽ có những rủi ro, ví dụ huy động ngắn hạn thì nhiều khi chưa kịp làm gì đã đến thời hạn phải trả nợ rồi, lãi suất vay bằng đồng VN cũng cao hơn vay ngoại tệ ở bên ngoài. Hơn nữa khi chính phủ đứng ra vay nhiều như vậy, thì số tiền vốn cho xã hội cho các doanh nghiệp có thể tiếp cận được, sẽ lại càng khó khăn hơn. Các doanh nghiệp nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Việt Nam đa số vẫn phản ánh là tiếp cận tín dụng rất khó khăn. Chuyên gia Phạm Chi Lan phân tích, đối với những người mua trái phiếu chính phủ thì rõ ràng họ được lợi với lãi suất cao và ổn định. Những người mua trái phiếu đỡ rủi ro hơn là cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa vay. Bà Phạm Chi Lan cho rằng, việc huy động trái phiếu chính phủ có một phần gây bất lợi cho các doanh nghiệp cần vay vốn, cũng như giải thích tại sao số doanh nghiệp ngưng hoạt động vẫn tăng lên, sự phát triển của doanh nghiệp mấy năm gần đây đã bị chậm hẳn lại. Chuyên gia Phạm Chi Lan tiếp lời:

“Cách tích cực nhất nhà nước cần phải làm là phải hết sức tiết kiệm chi tiêu công, giảm bớt phần chi tiêu công thì nó mới có được tiền dành cho đầu tư.“(HT bài báo ngày 5.12.15)”(HT bài 10 861)

s

2d. CXN_120615_10 822_Những tay TS giấy Đông Âu này tôi nói cả 4 hay 5 năm nay, chúng bây giờ mới biết và xem đó là khám phá lớn (public debt astronomical, bonds, budget, crowd out, personalities Lê Xuân Nghĩa): Nợ công tăng quá nhanh, nhà đầu tư lo ngại nguy cơ Việt Nam vỡ nợ

Trích bài 10 822 ngày 6.12.15:”Trích bài báo dưới đây ngày 4.12 :”Trung Quốc, Mỹ và Việt Nam có lạm phát ngang nhau đều dưới 1% nhưng lãi suất cao nhất của Mỹ là 4,5%, Trung Quốc là 4,3% còn của Việt Nam là 11%. Điều này là do lợi suất trái phiếu Chính phủ ngày càng tăng lên, Chính phủ đang thu hút 1 lượng lớn trái phiếu.

“Túi tiền trong toàn bộ nền kinh tế có hạn, Chính phủ hút quá nhiều thì doanh nghiệp tất nhiên phải ít đi”, ông Nghĩa nhận định.

Tuy nhiên, trái phiếu Chính chủ của chúng ta có lợi suất cao như thế vẫn không huy động được, điều này là do lòng tin của nhà đầu tư đang bị suy giảm nghiêm trọng, chỉ số hoán vị rủi ro tín dụng (CDS) của chúng ta ngày càng cao.(HT bài bào 4.12).”(HT bài 10 822)

xs

3d. http://cafef.vn/vi-mo-dau-tu/suc-khoe-doanh-nghiep-tu-nhan-2016-nhin-tu-chuyen-tui-tien-quoc-gia-20160203160634362.chn

Trích bài trên:”Việc Chính phủ vay nhiều ở trong nước, nhưng nguồn vay lại có hạn, nên khi Chính phủ càng chi tiêu nhiều thì nguồn vốn cho tư nhân càng hạn chế. Bởi khi Chính phủ huy động nhiều, cầu vốn tăng thì giá vốn và lãi suất có xu hướng tăng lên, nhưng doanh nghiệp để phát triển lại phải giảm lãi suất, giảm chi phí vốn.

Đó là mâu thuẫn giữ yêu cầu phát triển khu vực kinh tế tư nhân với chi tiêu Chính phủ. Bởi vậy có ý kiến cho rằng doanh nghiệp tư nhân bị chèn lấn, khi mà trước yêu cầu phát triển, nguồn vốn đáng lẽ ra phải dành cho tư nhân, thì việc Chính phủ vay để chi tiêu nhiều hơn sẽ làm gia tăng chi phí vốn và làm giảm đầu tư của tư nhân, ảnh hưởng cho tăng trưởng kinh tế lâu dài của Việt Nam.”(HT)

s

4d. http://motthegioi.vn/kinh-te/ts-le-dang-doanh-bo-may-nhu-the-nay-ai-ma-nuoi-cho-duoc-268475.html

CXN_050514_4944_Ha ha!! Nghe Đỉnh cao trí tuệ của quản lý KT Vĩ Mô như Lê Đăng Doanh, Trần Đình Thiên, Mai Xuân Hùng (UBKTQH), Bộ Tài Chánh nhảy đong đỏng về chen lấn tín dụng mà CXN nói 5 năm nay và gần đây là cuối năm 2013: Gồng mình lo trả nợ công (personalities crowd out credits)

5d. http://cafef.vn/vi-mo-dau-tu/giam-nhanh-boi-chi-de-tang-truong-ben-vung-20160215093209837.chn

Trích bài trên:”Tôi vẫn nói là cần giảm nhanh sự bội chi ngân sách, tăng tính hiệu quả và minh bạch trong chi tiêu và đầu tư công, tiếp đến là tạo sân chơi bằng phẳng giữa DN nội và DN FDI, nâng cấp thị trường để chuẩn bị cho hội nhập và các Hiệp định thương mại và cuối cùng là quyết liệt với tham nhũng vặt ở mọi lĩnh vực.”(HT)

6d. http://dantri.com.vn/kinh-doanh/no-cong-dang-bao-mon-ngan-sach-voi-toc-do-lon-20160401153435504.htm

Trích bài trên:”Nội dung này cũng được đại biểu Trần Hoàng Ngân (thành phố Hồ Chí Minh) đưa ra tại bản tham luận của mình. Đại biểu Ngân cho biết, chỉ riêng năm 2015, kế hoạch vay nợ đã lên đến 436.000 tỷ đồng.

Ông Ngân nhận xét, với kế hoạch phát hành trái phiếu là 250.000 tỷ đồng, ngân sách nhà nước đã trở thành đối thủ cạnh tranh với doanh nghiệp trong việc huy động vốn. Việc giảm lãi suất ngân hàng lại càng khó khăn thêm.”(HT)

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

http://cafef.vn/vi-mo-dau-tu/ong-truong-dinh-tuyen-doanh-nghiep-tu-nhan-cu-bi-chen-lan-viet-nam-co-the-thua-campuchia-o-vai-linh-vuc-20160130131656025.chn
Chủ nhật, 31/01/2016, 08:54
Ông Trương Đình Tuyển: Doanh nghiệp tư nhân cứ bị chèn lấn, Việt Nam có thể thua Campuchia ở vài lĩnh vực

Chia sẻ facebook 6

Ông Trương Đình Tuyển: Doanh nghiệp tư nhân cứ bị chèn lấn, Việt Nam có thể thua Campuchia ở vài lĩnh vựcÔng Trương Đình Tuyển lo doanh nghiệp tư nhân bị chèn lấn

TIN MỚI

Trước thực trạng doanh nghiệp tư nhân Việt Nam đang bị chèn lấn bởi các thành phần kinh tế khác, ông Trương Đình Tuyển – Nguyên Bộ trưởng Bộ thương mại cho rằng nếu không cải cách mạnh mẽ thì có nguy cơ Việt Nam thua cả Campuchia ở một số lĩnh vực.

Chia sẻ về tình hình kinh tế năm 2015 và nhận định cho năm 2016, ông Trương Đình Tuyển cho rằng mặc dù nền kinh tế đã đạt được tốc độ tăng trưởng khá ấn tượng với 6,8%. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này lại không đến từ nội lực của nền kinh tế.

Dẫn chứng, tốc độ tăng trưởng trong năm 2015 không phải từ kinh tế tư nhân mà từ các DN có vốn đầu tư nước ngoài. Hiện nay các nhà đầu tư nước ngoài chiếm trên 50% giá trị công nghiệp và gần 70% xuất khẩu. như vậy, động lực tạo ra giá trị bền vững cho đất nước không nằm ở nội lực của Việt Nam nên không vững chắc.

Lo doanh nghiệp tư nhân bị chèn lấn

Trong khi đó, có rất nhiều yếu tố đang chèn lấn khu vực kinh tế tư nhân. Đó là sự bành trướng của DN nhà nước, và sự lớn mạnh của DN đầu tư nước ngoài. Theo ông Tuyển, mặc dù số lượng DNNN thấp, tỷ lệ cổ phần hóa của DNNN cũng đang tăng lên, song tỷ lệ sở hữu vốn NN trong DNNN vẫn còn cao. Phương thức quản lý thì không thay đổi nên đã không tạo động lực tăng trưởng và chèn lấn DN tư nhân.

Ngoài ra, việc phát hành trái phiếu Chính phủ cũng đang chèn lấn tín dụng cho khu vực tư nhân, làm nguồn cung tín dụng thấp đi và làm khả năng giảm lãi suất cho vay ít. Đặt trong bối cảnh FDI vay công ty mẹ và tổ chứ nước ngoài ở mức thấp, việc các DN tư nhân phải vay vốn lãi suất cao đã làm giảm sức cạnh tranh của DN.

“Bao trùm lên tất cả là DN trong nước đang yếu đi và đây là điều rất đáng lo ngại. Cần phân tích sâu hơn những vấn đề này trong thời gian tới” – Ông Tuyển khuyến nghị.

Băn khoăn thứ hai được nguyên Bộ trưởng Bộ Thương mại đưa ra là mức tăng trưởng tín dụng. Mặc dù không tăng đột biến như năm 2014, và trong năm 2015 tăng tín dụng tập trung chủ yếu vào các tháng cuối năm.

Tuy nhiên, theo ông Tuyển thì rất có thể có lượng dòng tín dụng rất mạnh chuyển vào bất động sản, chuyển vào đầu tư hạ tầng theo hình thức BOT. Như vậy, khi tín dụng chảy vào những kênh này có thể gây ra rủi ro nếu không kiểm soát tốt theo nhận định của vị chuyên gia này.

Băn khoăn thứ ba, đó là nông nghiệp được xem là nền tảng của đầu tư xã hội song vẫn ngày càng yếu đi. Theo ông Tuyển, đây là nguy cơ lớn khi Cộng đồng Kinh tế ASEAN hình thành, các DN Thái Lan hiện đã mua nhiều cơ sở phân phối của Việt Nam, chuyển hàng từ Thái Lan sang Việt Nam bán.

“Khi là thị trường thống nhất thì việc chuyển hàng là tất yếu trong khi năng lực cạnh tranh về nông nghiệp của Thái Lan cao hơn ta nhiều, và năng lực cạnh tranh của DN VN thấp hơn nhiều” – Ông Tuyển lo ngại.

Một vấn đề nữa cũng được nguyên Bộ trưởng Bộ Thương mại đưa ra là vấn đề nợ xấu vẫn chưa được giải quyết. Đưa ra so sánh ví von, ông Tuyển nói nợ xấu trước đây như một cái ô tô nằm giữa đường thì nay, chỉ “cẩu” nó lên vỉa hè.

“Nợ xấu vẫn không giải quyết được thực chất cho dù báo cáo của ngân hàng Nhà nước là nợ xấu chỉ còn hơn 2%. Cũng bởi ta chưa có thị trường mua bán tài sản để xử lý nợ xấu và đây là điều sẽ tác động đến nền kinh tế năm 2016” – Ông Tuyển nhận định.

Cải cách mạnh mẽ hơn trong năm 2016

Những nút thắt của kinh tế năm 2015 đã thực sự tác động đến tình hình năm 2016 ngay trong tháng Giêng đầu năm. Ông Tuyển dẫn chứng, chỉ số sản xuất công nghiệp thấp hơn cùng kỳ năm ngoái, nông nghiệp vẫn tiếp tục khó khăn.

“Những yếu tố năm 2015 chưa tạo yếu tố nội sinh cho phát triển của đất nước, mặc dù nhìn con số bên ngoài rất ổn, tăng trưởng cao, lạm phát thấp. Song việc lạm phát thấp là do chi phí đẩy không có và tổng cầu trong nước giảm, nên năm 2016 nếu không giải quyết cơ bản tiến trình cải cách thì khó khăn vẫn tiếp tục” – ông Tuyển cảnh báo.

Tuy nhiên, vị chuyên gia có nhiều kinh nghiệm về đàm phán các hiệp định thương mại tự do này cũng cho rằng, với việc Việt Nam hội nhập sâu rộng, năm 2016 sẽ là năm bắt đầu đón làn sóng đầu tư từ các FTA mới, dòng vốn vào nhiều và từ đó tác động tăng trưởng.

Tuy nhiên, vị chuyên gia này nhấn mạnh lại rằng những yếu tố bên trong đảm bảo cho tăng trưởng cần được phân tích sâu hơn để có nhìn toàn diện hơn. Bởi nếu không, nhiều lĩnh vực mà Việt Nam đang có thế mạnh như nông nghiệp, cũng có thể thua Campuchia khi nhiều sản phẩm nước này đang ngày càng có tính cạnh tranh trên thị trường và thậm chí cạnh tranh ngay tại sân nhà với các sản phẩm Việt Nam.

Tăng trưởng GDP năm 2016 có thể đạt 6,82%
Theo Trí thức trẻ

xxxxx
Trích bài này .. 1d. CXN_121115_10 861_Đất nước VN với 93 triệu dân, nền KT gần 200 tỷ usd mà có những chuyên gia KT đầu ngành như bà Phạm Chi Lan, Ngô Trí Long và Lê Đăng Doanh như thế này thì cứ nhìn trình độ của họ là biết tại sao KT này không vỡ nợ (CAFTA, TPP, negotiation skills, top notch, ref crowd out of credits, personalities): Bà Phạm Chi Lan:bắt chước chen lấn tín dụng , PPP not working: Núi nợ đe dọa nền kinh tế
xxxxxxx
Và độc giả cứ so sánh với những gì CXN viết 6 năm nay….
xxxxxxx
CXN_120915_10 844_Đất nước VN với 93 triệu dân, nền KT gần 200 tỷ usd mà có những chuyên gia KT đầu ngành như bà Phạm Chi Lan và Lê Đăng Doanh như thế này thì cứ nhìn trình độ của họ là biết tại sao KT này không vỡ nợ (CAFTA, TPP, negotiation skills, top notch): Bà Phạm Chi Lan: Đừng trách doanh nghiệp quá “thờ ơ”
Đây là điều tôi nói từ 6 năm nay…

CXN*– “Chen lấn tín dụng” trong nền kinh tế vĩ mô là gì ?

CXN* – Giải thích về “chen lấn tín dụng”

Trích bài “Giải thích..” :“Hiện tượng chen lấn tín dụng ngày hôm nay đang xảy ra ở nền kinh tế VN đã được tôi cảnh báo trong bài viết ngày 10.12.2009 (cách đây 1 năm rưởi), mời xem tại đây

Đây là hiện tượng làm tăng cao lãi suất vượt bực khi hệ thống kinh tế nhà nước cạnh tranh (từ cạnh tranh dùng cho nền kinh tế thị trường đúng nghĩa), nhưng nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa thì không có chuyện tranh dành, nhà nước ưu tiên tất cả, khối kinh tế tư nhân phải tranh dành lẫn nhau và đua nhau tăng lãi suất huy động đến 18 hay 20%, rồi lãi suất cho vay từ đó lên 22, 27%, hậu quả là rất nhiều doanh nghiệp tư nhân không thể nào trả mức lời như thế, họ đóng cửa sản xuất, xuất khẩu giảm trầm trọng trong những tháng năm tới đây (hậu quả của độ chậm kinh tế chừng 6 tháng hay 1 năm) tín dụng với khối tư nhân.
Độ chậm kinh tế là như thế này, chúng ta ngay giờ phút này nghe đầy rẫy trên mặt báo lề phải là doanh nghiệp tư nhân đang kêu ca không mượn tín dụng được vì khan hiếm (bằng chứng TTCK và bất động sản) và tiền lời quá cao. Không ai hành động cho họ cả (cách hành động tốt nhất là cắt hết hay cắt tối đa đầu tư công, giảm thâm thụt ngân sách, bán hết tập đoàn và tổng công ty ăn hại, nhưng điều này Đảng Cộng sản không làm được vì giảm thì còn tiền đâu mà tham nhũng, như bài tôi viết ngày 10.12.2009 nói trên.
Doanh nghiệp âm thầm đóng cửa sản xuất, đuổi việc công nhân như ngành chế biến điều, ngành cá tra và cá ba sa (đã thấy hiện tượng khan hiếm hàng xuất khẩu) tức là số tiền xuất khẩu sẽ giảm trong vài tháng tới, nhập khẩu vẫn như thế nên nhập siêu sẽ tăng và chúng ta lại thiếu usd dự trử, rồi điệp khúc sẽ lập lại…..Thiếu usd, phá giá vnd, xăng tăng, điện tăng, bão giá mới sẽ đến, lạm phát lại tăng cao rồi nghị quyết 11 sẽ đến để kềm chế lạm phát, rồi khan hiếm tín dụng, rồi đẩy lãi suất cao ngất ngưỡng, rồi trở lại từ đầu như bay giờ là phải chen chân tín dụng.“(HT bài Giải thích về…)

x

Trích bài “chen ấn tín dụng.. (6 năm nay)”: ““Chen lấn tín dụng” trong nền kinh tế vĩ mô là gì ?
Sau một thời gian dài quan sát, tôi đi đến kết luận là thị trường tiền vnd bị “crowding out effects” (chen lấn nợ vay) tức là những doanh nghiệp (Tập đoàn và Tổng công ty) ngốn 1 lượng rất lớn vốn vnd 500 ngàn tỉ (27 tỉ usd) nhưng những số tiền này thay vì rót trở lại nền kinh tế để xoay vòng thì họ chuyển qua Thụy sĩ và đầu tư ko hiệu quả. Thành phần kinh tế tư nhân ko còn tiền vnd nữa và dân gian cũng ko còn tiền vnd để gửi NHTM nữa.

Tôi theo dõi hiện tượng này rất lâu. Thời TT Reagan, sau suy thoái 83 họ có bàn rất nhiều về hiện tượng này nhưng bên Mỹ ko xẩy ra vì cả thế giới tự do (ko có China vì lúc đó TQ còn yếu) đều bơm tiền cho Mỹ vì biết rằng sau suy thoái, Mỹ sẽ có tiền trả hoac75 là có khả năng trả tiền lời. Nhung VN ngày nay thì khac, khi dòng tiền bị nghẽn thì ko 1 quốc gia nào bơm tiền vào vì ai cũng chạy. Bằng chung81 là từ tháng 06.09 đến ngay bây giờ, Nhà nước phát hành trái phiếu nội địa rất nhiều lần nhung lần nào cũng thất bại (tiền vô túi tập đoàn, qua ngân hàng Thụy sĩ của quan chức lớn) và gần đây, trước khi lên lãi suất, NHTM ko huy động vốn nỗi, NHTM than phiền, tăng lãi suất nhưng vẫn ko huy động nỗi dòng tiền.

Tôi kết luận là phải phá sản hay cổ phần hóa những tập đoàn và tổng công ty càng som81 càng tốt vì họ làm ăn lỗ lã, rút tiền ra khỏi circulation (nền kinh tế) thì tình hình càng ngày càng khô cạn, như là hút máu tươi của nền kinh tế non trẻ. Nếu cty tư nhân mượn tiền, họ sẹ mua máy móc, trả lương thì đòng tiền xoay vòng trg nền kinh tế. Vinashin bỏ tiền mua đất thì it, bỏ vào ngân hàng thụy sĩ thì nhiều, mua máy móc đầu tư dàn trải (4 năm ko lấy lại dc vốn, kẹt cứng ngắc trong những nhà máy ko sản xuất dc, ko tăng thu nhập cho nền kinh tế vì đóng tàu chưa xong thì khách hàng nào dám trả tiền.”(HT bài chen lấn tín dụng).

Đó là chuyện quá khứ 6 năm tôi viết mà những chuyên gia hàng đầu ko nhìn thấy thì họ có phục vụ tốt cho 93 triệu dân VN bằng cách đem kiến thức kinh nghiệm và tầm nhìn của họ không ??? Không vì họ sở hữu zero.


xxxxxxx

xx
http://cafef.vn/lai-suat-tang-manh-tren-thi-truong-trai-phieu-20180812081533728.chnLãi suất tăng mạnh trên thị trường trái phiếu

12-08-2018

Lãi suất tăng mạnh trên thị trường trái phiếu

Trên thị trường trái phiếu, xu hướng tăng lãi suất ngày càng thể hiện rõ nét ở cả thị trường sơ cấp và thứ cấp. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, với diễn biến tỷ giá như vừa qua, việc sử dụng lãi suất, bao gồm cả thị trường 1 để bảo vệ tiền đồng là một khả năng không thể loại trừ.

Theo báo cáo tài chính tiền tệ của bộ phận phân tích SSI Retail Research thuộc công ty chứng khoán SSI, kể từ đầu quý 2/2018 tới nay, kỳ vọng lãi suất của thị trường bắt đầu tăng khiến KBNN gặp khó khăn trong phát hành TPCP. KBNN buộc phải nâng dần lãi suất để có thể huy động được trái phiếu. Tuy nhiên KBNN cũng chỉ ưu tiên huy động các kỳ hạn dài, bằng chứng là lãi suất các kỳ hạn 10 và 15 năm liên tục được đẩy tăng 2-3 điểm cơ bản (bps) mỗi phiên để thu hút nhà đầu tư, đây là 2 kỳ hạn có tỷ lệ trúng thầu cao nhất, tương ứng 70% và 50% tính từ tháng 4.

Tính tới cuối tháng 7, lãi suất trúng thầu TPCP đã tăng khoảng 50bps so với mức đáy vào cuối tháng 3, nhưng vẫn thấp hơn so với cuối năm 2017. KBNN đã phát hành được tổng cộng 90.000 tỷ trái phiếu, tương đương 45% kế hoạch cả năm. Kỳ hạn bình quân đạt 12.86 năm, trong đó hai kỳ hạn 10 và 15 năm chiếm tỷ trọng lớn nhất, tương ứng 36% và 28% tổng giá trị phát hành.

Nếu tính thêm 15.000 tỷ phát hành riêng lẻ cho BHXH, tổng giá trị phát hành 7 tháng đầu năm đạt 105.000 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 205.000 tỷ đồng cùng kỳ năm 2017 (bao gồm 53.000 tỷ phát hành cho BHXH). Giá trị trái phiếu đáo hạn cũng giảm xuống 27.000 tỷ so với 81.000 tỷ trong 7T2017, vì vậy khối lượng phát hành ròng giảm 46.000 tỷ so với cùng kỳ năm 2017.

Trên thị trường thứ cấp, xu hướng tăng lãi suất đã xảy ra sớm hơn sơ cấp và đã tăng từ tháng 2. Trong giai đoạn đầu, lãi suất các kỳ hạn dài tăng trước khiến đường cong lãi suất dốc lên.

Lãi suất các kỳ hạn ngắn 1 năm, 2 năm chỉ thực sự chạm đáy và bắt đầu tăng từ tháng 4 và đặc biệt tăng mạnh từ giữa tháng 7 do chịu ảnh hưởng từ biến động tỷ giá. Chỉ trong 1 tháng, lãi suất 1 năm tăng tới +163bps và 2 năm tăng +140bps, đẩy lãi suất các kỳ hạn về gần bằng nhau khiến đường cong lãi suất thoải hơn.

Lãi suất trái phiếu tăng không trực tiếp tác động tới các thị trường khác, tuy nhiên do thị trường trái phiếu phản ánh kỳ vọng của các thành viên thị trường trong đó có các NHTM nên lãi suất trái phiếu tăng là một biểu hiện sớm của xu hướng lãi suất ngân hàng.

Lãi suất huy động thị trường 1 giữ xu hướng giảm từ đầu năm và chạm đáy vào cuối tháng 6. Lãi suất bắt đầu tăng trở lại nhưng mới quan sát thấy ở các kỳ hạn ngắn.

SSI Retail Research nhận xét, việc tăng trưởng tín dụng chậm lại và lạm phát được kiểm soát tốt là các nhân tố hỗ trợ để giữ lãi suất thị trường 1 không tăng quá cao. Tuy nhiên với diễn biến tỷ giá như vừa qua, việc sử dụng lãi suất, bao gồm cả thị trường 1 để bảo vệ tiền đồng là một khả năng không thể loại trừ.

Tỷ giá tăng nóng, NHNN kiểm soát bằng nhiều công cụ linh hoạt

Ngọc Toàn

Theo Trí thức trẻ

Tin liên quan

Post Comment

Facebook Auto Publish Powered By : XYZScripts.com