CXN_072518_13 659_ Vỡ trận tỷ giá lần này ko phải duy nhất mà sẽ còn dài dài cho tới khi C S sụp. Thành trì KT từ từ rơi từng mãnh cho đến khi chúng cảm thấy không còn an toàn nữa mà phải tháo chạy như Võ kim Cự. Hệ lụy của một lần vỡ tỷ giá này (từ 22.05k thành 23.4k) là v ô cùng thảm khốc. Lạm phát sẽ tăng, lãi suất phải tăng để kiềm lạm phát, TTCK lại tiếp t ục đổ vỡ, khối ngoại lại bán ròng và cần thêm usd, tỷ giá càng tăng và phải in tiền cho ng ân sách và kích thích tăng trưởng. Đại gia tán gia bại sản khi tỷ giá không bảo vệ dc, ĐT ngo ại rút, DNNN bán cp cũng bán vào thị trường gấu (bear market), ko dc giá hay ế toàn tập. Tiếp theo là ảnh hưởng của chiến tranh TM, Tiền tệ, rồi NĐT ngoại rút khỏi thị trường mới nổi, h iệu ứng của in tiền 1,2 triệu tỷ như lờ

CXN_072518_13 659_ Vỡ trận tỷ giá lần này ko phải duy nhất mà sẽ còn dài dài cho tới khi CS sụp. Thành trì KT từ từ rơi từng mãnh cho đến khi chúng cảm thấy không còn an toàn nữa mà phải tháo chạy như Võ kim Cự. Hệ lụy của một lần vỡ tỷ giá này (từ 22.05k thành 23.4k) là vô cùng thảm khốc. Lạm phát sẽ tăng, lãi suất phải tăng để kiềm lạm phát, TTCK lại tiếp tục đổ vỡ, khối ngoại lại bán ròng và cần thêm usd, tỷ giá càng tăng và phải in tiền cho ngân sách và kích thích tăng trưởng. Đại gia tán gia bại sản khi tỷ giá không bảo vệ dc, ĐT ngoại rút, DNNN bán cp cũng bán vào thị trường gấu (bear market), ko dc giá hay ế toàn tập. Tiếp theo là ảnh hưởng của chiến tranh TM, Tiền tệ, rồi NĐT ngoại rút khỏi thị trường mới nổi, hiệu ứng của in tiền 1,2 triệu tỷ như lời khuyên tiền mất tật mang của Cấn Văn Lực tháng 7.17, sẽ liên tục vỡ trận về tỷ giá, về lạm phát. Phúc nên hiểu KT thời đại này ko vận hành bằng hô khẩu hiệu, PR, động viên, suất siêu ảo nhưng nhập siêu DN trong nước thực(Mỗi tình là một đầu tàu phát triển, cách mạng 4D, hiệu suất lao động, robotic, nông sản công nghệ cao, Chính Phủ kiến tạo… tất cả bây giờ là thối tận mủi) (detering IPO, jumped .2k to 23.3 bank@23.7.18, 23.35k@14.7, 23.22k, low inter bank rates put further pressure on exchange, calling for hoarding usd since exchange becomes 22 900 vnd, stable exchange but pressure on inflation, printing money and import tax increase on steel and aluminium, instructed to increase credit growth, rates 17, rate reduced, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, cronies, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, interest rates 2016, bell tolled)

: Doanh nghiệp dầu khí: “Vỡ” phương án bán tiếp cổ phần vì… giá

Châu Xuân Nguyễn
xx

Mời đọc bài cũ 12 924 ngày 4.12.17 CXN_120417_12 924_ Năm 2018 sẽ là năm sai lầm chiến lược của NXP và bộ sậu về cph DNNN để funding shortage of budget (dùng tiền cph để bù đắp thâm hụt ngân sách). NXP dùng CIEM tư vấn về cph là sai lầm, CIEM ko có kinh nghiệm, kiến thức hay cả tâm lý nhà đầu tư (ngoại cũng như nội), bài báo chứng tỏ họ mới vừa đang học việc qua cph Vietnam Airlines, Vinamilk, Sabeco v.v..(SOE sale 2018 to be slow, slowed down on sell-off, massive sell off DNNN by cities & central, PPP, terminology, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, bell tolled) : Cổ phần DNNN vẫn chưa hấp dẫn nhà đầu tư chiến lược
xx

Châu Xuân Nguyễn

xx
Trong tổng số hằng ngàn DNNN cph, số lượng cty như Vinamilk, Sabeco, Habeco, VN Airlines là đếm trên đầu ngón tay (của 1 bàn tay chứ chưa hẳn là 2 bàn tay).
Nhà đầu tư (nhất là NĐT ngoại) chỉ muốn mua cty nào thì họ phải thẩm định từng cty một (chứ ko đại trà hàng chục, hàng trăm cty như CIEM tưởng tượng mà đặt ra chỉ tiêu đại trà [Trích bb dưới đây ngày 8.11.17
“:Tỉ lệ tham gia của các nhà đầu
tư bên ngoài chỉ đạt chưa đầy 10% so với kế hoạch là 16,7%. Trong đó nhà
đầu tư chiến lược nói chung chỉ nắm 7,3% (kế hoạch là 15,8%).
CIEM tiến hành khảo sát 46 tập đoàn, TCT được phê duyệt phương án CPH giai đoạn 2011-2016 và nhận thấy trong số 28.369 tỉ đồng được phê duyệt bán cho nhà đầu tư chiến lược, chỉ có 12.762 tỉ đồng đã bán được, chưa đạt đến ½ con số được phê duyệt.
“(HT bb). Họ chọn lựa cty có P/E thấp, ROE cao, quản trị tân tiến (ko
cần quản trị ngoại), tiềm năng phát triển thị trường cao (như Habeco
tăng 10% tiêu thụ bia, như VN Airlines tăng khách du lịch 10% hàng năm
v.v..), không bị kiểm soát nhiều của C Phủ v.v.. Đối với họ, chỉ thuần
lợi nhuận cho trước mặt vàlợi nhuận tăng mạnh trg tương lai. Sau khi
mua, khi họ nhìn thấy lợi nhuận hay tiềm năng ko còn nữa thì chỉ trg
vòng 1 ngày, họ thải ra hằng tỷ đô cp của họ nếu cần, lấy tiền lại mua
cp khác có lợi nhuận cao hơn và tiềm năng sáng sủa hơn. Chính vì thế 98%
DNNN thua lỗ, ROE (Return on Equity, mức lợi nhuận so với tiền đầu tư)
thấp là họ đơn giản ko ngó ngàng tới vì ko chỉ có TTCK VN ko, họ có chọn
lựa của tất cả TTCK toàn thế giới và mỗi ngày hằng chục tỷ usd sang tay
trên hằng trăm sàn CK này.

xxx
Đọc những báo cáo của CIEM thấy những điều mà họ coi như là “khám phá
mới toanh” thực chất là bất cứ ai từng chơi hay đầu tư CK Úc Mỹ, Sing,
châu Âu đều biết đó là những điều cơ bản khi mua hay bán cp của bất cứ
Cty niêm yết nào trên hàng trăm thị trường thế giới.. Trích bb :”Khi
quá trình bán cổ phần lần đầu và bán tiếp cổ phần cho các cổ đông chiến
lược tại nhiều doanh nghiệp có vốn nhà nước lớn đang tắc thì Báo cáo độc
lập của Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương (CIEM) được công bố
mới đây cho biết nhiều kết quả rất thú vị, giúp ích rất nhiều cho việc
bán cổ phần cho các cổ đông chiến lược hiện đang tắc tại nhiều doanh
nghiệp có vốn nhà nước, dù chào mời rất nhiều
.”(HT bb)

xx
Và đây nữa là những nhận định thật ngô nghê đối với những ai biết về
những thương vụ M&A (Merger and Aquisition, sát nhập và thâu tóm)
hay take-over offer (lời chào mới thâu tóm) Trích :”Sự chuyên nghiệp này thể hiện qua việc thuê tư vấn quốc tế, xác định giá trị doanh nghiệp phù hợp với thông lệ quốc tế, chuẩn bị hồ sơ chào bán minh bạch, mở hệ thống Dataroom để nhà đầu tư tiềm năng truy cập, hoàn tất các điều kiện tiên quyết để nhà đầu tư chuyển tiền mua cổ phần… Phía nhà đầu tư tìm hiểu rất kỹ về doanh nghiệp CPH thông qua hệ thống Dataroom để các định, tính toán giá trị doanh nghiệp theo cách của nhà đầu tư và nhiều cuộc tiếp xúc trực tiếp khác trước khi bỏ ra hơn 100 triệu đô la Mỹ vào thương vụ mua bán này.
Vụ bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược tại Vietnam Airlines thành
công được xem là ví dụ rất ít ỏi trong bức tranh bán cổ phần cho đối tác
chiến lược hiện đang gặp rất nhiều vấn đề, theo đánh giá của CIEM. Bài
học rút ra từ thương vụ Vietnam Airlines- ANA là DNNN khi bán cổ phần
cần kiên nhẫn đàm phán và dung hòa mục tiêu của mình với mục tiêu của
đối tác vì các bên đều cần thiết bảo vệ lợi ích của mình trên cơ sở song
trùng lợi ích. “Nhà đầu tư cần tạo lập một cơ chế để bảo vệ quyền lợi
của họ khi chỉ sở hữu tỉ lệ cổ phần thấp trong khi doanh nghiệp CPH phải
mềm dẻo để dung hòa lợi ích”, CIEM khẳng định
.”(HT bb)

xx
Tất cả đều thể hiện qua kết quả của việc tư vấn của bọn CIEM này :”Tuy nhiên, tính đến nay, theo Báo cáo của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, kết
quả bán cổ phần thực tế chưa đạt mục tiêu giảm vốn nhà nước và thu hút
vốn đầu tư tư nhân. Nhà nước vẫn giữ 81% vốn tại các doanh nghiệp. Tỉ lệ
tham gia của các nhà đầu tư bên ngoài chỉ đạt chưa đầy 10% so với kế
hoạch là 16,7%. Trong đó nhà đầu tư chiến lược nói chung chỉ nắm 7,3%
(kế hoạch là 15,8%)
. CIEM tiến hành khảo sát 46 tập đoàn, TCT được phê duyệt phương án CPH giai đoạn 2011-2016 và nhận thấy trong số 28.369 tỉ đồng được phê duyệt bán cho nhà đầu tư chiến lược, chỉ có 12.762 tỉ đồng đã bán được, chưa đạt đến ½ con số được phê duyệt.
Xét về tỉ lệ bán được cho nhà đầu tư ngoại còn thấp hơn, chỉ chiếm 8,7%
(4/46 TCT). Trong đó phần lớn các nhà đầu tư nước ngoàimua tỉ lệ cổ
phần thấp (cao nhất là 20%)
“(HT bb)

xx
NĐT thẩm định từng cty chứ ko nhìn đại trà DNNN VN, đây là một sai lầm
chết người hay chết cho ĐCSVN khi cần tiền cho thâm thủng NS năm 2018: ”Nhà đầu tư ngoại e ngại về lợi nhuận của DNNN. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của toàn bộ DNNN đạt 15-17%/năm. Đây là một tỷ lệ khá cao, cao hơn ROE của khu vực tư nhân, nhưng nó không thể hiện bức tranh chung cho tất cả DNNN. Trong năm 2014, số liệu của Chính phủ cho thấy chỉ riêng lợi nhuận của Tập đoàn dầu khí (PVN) và Viettel đã chiếm tới 72.4% tổng lợi nhuận của 12 tập đoàn, TCT lớn nhất. PVN và Viettel đã báo cáo 110 ngàn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, ngang bằng với tổng lợi nhuận của tất cả các công ty còn lại trên thị trường chứng
khoán. “Lợi nhuận khủng của một số ít các công ty lớn này khiến cho bức
tranh về lợi nhuận của DNNN trở nên tươi sáng hơn một cách sai
lạc. Phần lớn DNNN chỉ có tỷ suất lợi nhuận ROE dưới 10%. Thậm chí nhiều
DNNN còn làm ăn thua lỗ và có gánh nặng nợ nần không thể tự trả nổi”,
CIEM khẳng định.
Đối với các tập đoàn siêu lợi nhuận thì nhà nước vẫn giữ chủ trương kiểm soát 100% mà không cho phép các nhà đầu tư chiến lược tham gia. Miếng bánh lợi nhuận mà các nhà đầu tư chiến lược có thể tiếp cận hầu như chỉ rơi vào nhóm các DNNN với lợi nhuận dưới 10%. Trong nhóm ít lợi nhuận này, có khá nhiều DNNN thuần túy cung cấp sản phẩm công ích- vốn không phải đối tượng quan tâm của các nhà đầu tư chiến lược.“(HT bb)

x
Trích bài
CXN_120217_12 913_ Bài dài : Cách tốt nhất để chống lại việc ĐCSVN dùng
thông tin hỏa mù (để lừa dân VN) về thực lực của DNNN, Tập Đoàn, TCty
là buộc chúng phải bán tất cả DNNN, Khi đó, bất kỳ ai mua sẽ có một thẩm
định chính xác (về tài sản, nợ, tiềm năng phát triển của từng cty
v.v..chứ ko hồ lốn của tập thể DNNN) của từng DNNN chứ không để chúng
tuyên bố hồ lốn là còn 6 triệu tỷ tổng tài sản với “nợ hơn 1 triệu tỷ”
(lời của Bùi Quang Vinh)(SOE sale
2018 to be slow, slowed down on sell-off, massive sell off DNNN by
cities & central, PPP, terminology, electricity and petrol taxes to
increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, system
crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM,
2016-2020 restructuring, bell tolled) : Vì sao thẩm định giá quan trọng
với các nhà đầu tư ngoại?
: ”Trước hết xin đăng bài về cách thẩm định của Cty ngoại với từng cty mà họ muốn thâu tóm. Cái này tiếng anh gọi là “due diligent” Due diligence is an investigation of a business or person prior to signing a contract, or an act with a certain standard of care.
It can be a legal obligation, but the term will more commonly apply to
voluntary investigations. A common example of due diligence in various
industries is the process through which a potential acquirer evaluates a
target company or its assets for an acquisition.[1] The theory behind due diligence holds that performing this type of investigation contributes significantly to informed decision making by enhancing the amount and quality of information available to decision makers and by ensuring that this information is systematically used to deliberate in a reflexive manner on the decision at hand and all its costs, benefits, and risks.[2]

xxx

DỊCH GOOGLE (CXN HIỆU ĐÍNH)

Sự Thẩm định là một cuộc điều tra về một doanh nghiệp hoặc một người trước khi ký một hợp đồng, hoặc một hành động với một tiêu chuẩn tìm ra tất cả những sự thật về cty đó hay người đó

Đây có thể là nghĩa vụ pháp lý, nhưng thuật ngữ này sẽ được áp dụng rộng rãi hơn như là một cuộc điều tra tự nguyện. Một ví dụ phổ biến về sự thẩm định trong các ngành công nghiệp khác nhau là quá trình thông qua đó một người (hay một cty) đang dự định thâu tóm một cty khác đánh giá một công ty trong tầm ngắm hoặc tài sản của nó để mua lại. Lý thuyết đằng sau sự thẩm định cẩn thận cho rằng thực hiện loại hình điều tra này đóng góp đáng kể vào việc đưa ra quyết định sáng suốt bằng cách nâng cao số lượng và chất lượng thông tin sẵn có cho người ra quyết định và bằng cách đảm bảo rằng thông tin này được sử dụng một cách có hệ thống để có thể phản ánh trung thực đưa đến một quyết định chính xác nhất về tất cả các chi phí, lợi ích và rủi ro trong công việc thâu tóm này. [2].”(HT bài 12 913)

xxx

KẾT LUẬN
xx

Tình hình năm 2018, khi cần phải “chạy gần 400 ngàn tỷ cho NS, chủ yếu dựa vào cph và thoái vốn thì sẽ thất bại nặng nề, thất bại chiến lược luôn.

xx

CXN, 4.11.17, Melb
XXXXXXXX

http://www.thesaigontimes.vn/166445/Co-phan-DNNN-van-chua-hap-dan-nha-dau-tu-chien-luoc.html

Cổ phần DNNN vẫn chưa hấp dẫn nhà đầu tư chiến lược

Ngọc Lan
Thứ Tư, 8/11/2017
Lợi nhuận của Tập đoàn dầu khí và Vietel chiếm 72% tổng lợi nhuận của tập đoàn, TCT lớn (2014) là ví dụ cho thấy bức tranh hiệu quả kinh doanh của DNNN còn nhiều sai lạc. Ảnh:TL

xxx

One comment on “CXN_120417_12 924_ Năm 2018 sẽ là năm sai lầm chiến lược của NXP và bộ sậu về cph DNNN để funding shortage of budget (dùng tiền cph để bù đắp thâm hụt ngân sách). NXP dùng CIEM tư vấn về cph là sai lầm, CIEM ko có kinh nghiệm, kiến thức hay cả tâm lý nhà đầu tư (ngoại cũng như nội), bài báo chứng tỏ họ mới vừa đang học việc qua cph Vietnam Airlines, Vinamilk, Sabeco v.v..(SOE sale 2018 to be slow, slowed down on sell-off, massive sell off DNNN by cities & central, PPP, terminology, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, bell tolled) : Cổ phần DNNN vẫn chưa hấp dẫn nhà đầu tư chiến lược”

  1. Nguoisaigon
    05.12.2017 @ 12:46 AM Edit
    Nhà đầu tư nào ngu mới đem vốn vào cái nước hành là chính đễ đầu tư./.

xxxxxxx
http://www.thesaigontimes.vn/275446/doanh-nghiep-dau-khi-vo-phuong-an-ban-tiep-co-phan-vi-gia-.html

Doanh nghiệp dầu khí: “Vỡ” phương án bán tiếp cổ phần vì… giá

Ngọc Lan
Chủ Nhật, 22/7/2018, 18:10
(TBKTSG) – Theo kế hoạch đã được Chính phủ phê duyệt trong phương án cổ phần hóa của Công ty TNHH một thành viên Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) và Tổng công ty Dầu Việt Nam (PV Oil), lẽ ra đến thời điểm này việc bán tiếp cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược đã hoàn tất. Tuy nhiên, kế hoạch bán cho cổ đông chiến lược đã bị hoãn vô thời hạn. Lý do thực sự dẫn đến việc này là gì?

Tập đoàn Dầu khí được chỉ đạo thoái vốn tại Lọc hóa dầu Bình Sơn và PV Oil sau khi các đơn vị này chuyển thành công ty cổ phần. Ảnh: Triệu Trùng Điệp

Cuối năm 2017 và tháng đầu năm 2018, hai đợt bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) của hai doanh nghiệp nêu trên trở thành hiện tượng thành công thu hút sự chú ý trên thị trường chứng khoán, chỉ sau sự kiện thoái vốn nhà nước của Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco). Giá trúng đấu giá bình quân của BSR cao hơn giá khởi điểm 57,8%. Giá cổ phiếu bình quân PV Oil thấp hơn BSR nhưng cao hơn nhiều so với dự đoán. Kết quả là hai doanh nghiệp IPO thành công hơn kế hoạch đặt ra, trở thành những cổ phiếu hàng đầu về vốn hóa, lượng giao dịch và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư ngoại trên sàn UpCom.

Với những diễn biến này, có thể thấy rằng đà bán tiếp cổ phần cho các nhà đầu tư chiến lược theo kế hoạch của cả BSR lẫn PV Oil có thể diễn ra thuận lợi.

Nhưng cuối tháng 5 vừa qua, trong một văn bản phát đi của Văn phòng Chính phủ, Chính phủ chỉ đạo BSR, PVOil và PV Power (Tổng công ty Điện lực dầu khí) thực hiện việc bán tiếp cổ phần cho các nhà đầu tư chiến lược theo đúng quy định của pháp luật, đồng thời yêu cầu Bộ Công Thương chỉ đạo tập đoàn Dầu khí thực hiện thoái vốn tại các doanh nghiệp sau khi các đơn vị này chuyển thành công ty cổ phần.

Hay nói khác đi là Chính phủ không chấp thuận cho các doanh nghiệp nêu trên lùi thời hạn bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược như đề nghị của doanh nghiệp, vốn đã được Bộ Tài chính chấp thuận. Theo quy định hiện hành, sau thời điểm IPO ba tháng, doanh nghiệp phải tiếp tục bán cổ phần cho các nhà đầu tư chiến lược theo phương án đã được thông qua. PV Oil xin lùi thêm bốn tháng để “đảm bảo tính khả thi cao của quá trình lựa chọn nhà đầu tư chiến lược” nhưng không được Chính phủ chấp nhận nên đã thông báo tới bốn nhà đầu tư chiến lược về việc dừng chào bán 44,72% cổ phần. Việc thoái vốn sắp tới theo hướng nào chưa được thông báo cụ thể.

BSR cũng ra thông báo tương tự là họ dừng bán cổ phần cho cổ đông chiến lược, tập trung cho việc chuyển mô hình hoạt động sang công ty cổ phần và dự kiến sẽ thoái vốn qua sàn. Thời gian cụ thể chưa được xác định.

Việc Chính phủ đồng loạt từ chối đề nghị của các doanh nghiệp dẫn đến việc cả hai công ty đều ra thông báo như trên khiến dư luận đặt ra câu hỏi: Liệu đây có phải là “động tác kỹ thuật” của doanh nghiệp nhằm tránh việc phải bán cổ phần cho cổ đông chiến lược tại thời điểm thị trường chứng khoán rớt giá mạnh, khả năng thu về thất bại nhiều hơn thành công?

Phía PV Oil giải thích việc xin gia hạn là để hoàn thiện các vấn đề liên quan đến hợp đồng, quy trình bán… vì khoảng thời gian theo quy định là không đủ để hai bên đạt được sự chuẩn bị tốt nhất, chứ chưa đến thời điểm hai bên thương thảo giá bán. BSR không đưa ra giải thích gì nhưng nói muốn thay đổi cách bán sao cho có lợi hơn.

Vấn đề là Quy định 32/2018/CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 91/2015 về đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp và quản lý, sử dụng vốn, tài sản nhà nước tại doanh nghiệp mới bổ sung quy định về phương thức thực hiện chuyển nhượng vốn đầu tư ra ngoài của doanh nghiệp nhà nước tại công ty cổ phần, theo đó yêu cầu việc bán vốn tại công ty cổ phần đã niêm yết hoặc đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán “phải đảm bảo giá giao dịch (giá sàn) không thấp hơn giá khởi điểm được xác định”.

Giá này không thể thấp hơn giá tham chiếu bình quân của 30 ngày giao dịch liên tiếp trên thị trường chứng khoán trước ngày công bố thông tin đợt chào bán. Mà giá tại thời điểm ngày 10-7-2018 của BSR tại sàn UpCom thấp hơn giá IPO bình quân hồi tháng 1 tới 34,5%. Nếu lấy giá khởi điểm theo giá tại thời điểm thị trường rơi không dừng như hiện nay thì kết quả bán cổ phần có thể rất thảm hại. Nhất là khi khối lượng của đợt thoái vốn này tới 44% cổ phần, trị giá vài ngàn tỉ đồng. Còn lấy giá theo giá trúng đấu giá IPO bình quân trước đây cũng lại là chuyện không tưởng.

Các doanh nghiệp dự đoán được điều này và nếu phải dùng các cách khác nhau để lách luật nhằm dừng bán cho cổ đông chiến lược cũng là điều dễ hiểu.

Một số chuyên gia về cổ phần hóa phàn nàn rằng Nghị định 126/2017 về cổ phần hóa thay thế Nghị định 59/2011 trước đây đưa ra nhiều yêu cầu gây khó cho nhà đầu tư chiến lược, đặc biệt về giá. Doanh nghiệp nhà nước phải lựa chọn nhà đầu tư chiến lược và nhà đầu tư chiến lược phải cam kết đầu tư trước thời điểm công bố thông tin IPO trong khi việc này theo quy định cũ có thể trước hoặc sau khi đấu giá công khai. Nhà đầu tư chiến lược phải trả giá không thấp hơn giá đấu bình quân của cuộc đấu giá công khai và điều đó khiến họ khó chấp nhận vì họ không thể cam kết đầu tư mà không biết trước giá phải trả.

BSR và PV Oil sẽ không thể bán tiếp được cổ phần nếu làm theo đúng quy định là giá giao dịch không thấp hơn giá trúng đấu giá IPO vào thời điểm này.

Tin liên quan

Post Comment

Facebook Auto Publish Powered By : XYZScripts.com