CXN_120217_12 913_ Bài dài : Cách tốt nhất để chống lại việc ĐCSVN dùng thông tin hỏa mù ( để lừa dân VN) về thực lực của DNNN, Tập Đoàn, TCty là buộc chúng phải bán tất cả DNNN, Khi đó, bất kỳ ai mua sẽ có một thẩm định chính xác (về tài sản, nợ, tiềm năng phát triển c ủa từng cty v.v..chứ ko hồ lốn của tập thể DNNN) của từng DNNN chứ không để chúng tuyên bố hồ lốn là còn 3 hay 4 triệu tỷ tổng tài sản với “nợ hơn 1 triệu tỷ” (lời của Bùi Quang Vin h)(SOE sale 2018 to be slow, slowed down on sell-off, massive sell off DNNN by cities & central, PPP, terminology, elect ricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, system crumple, the economy is ce asing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, bell tolled) : Vì sao thẩm định giá quan tr ọng với các nhà đầu tư ngoại?

CXN_120217_12 913_ Bài dài : Cách tốt nhất để chống lại việc ĐCSVN dùng thông tin hỏa mù (để lừa dân VN) về thực lực của DNNN, Tập Đoàn, TCty là buộc chúng phải bán tất cả DNNN, Khi đó, bất kỳ ai mua sẽ có một thẩm định chính xác (về tài sản, nợ, tiềm năng phát triển của từng cty v.v..chứ ko hồ lốn của tập thể DNNN) của từng DNNN chứ không để chúng tuyên bố hồ lốn là còn 6 triệu tỷ tổng tài sản với "nợ hơn 1 triệu tỷ" (lời của Bùi Quang Vinh)(SOE sale 2018 to be slow, slowed down on sell-off, massive sell off DNNN by cities & central, PPP, terminology, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, power of corruption, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, bell tolled) : Vì sao thẩm định giá quan trọng với các nhà đầu tư ngoại?

Châu Xuân Nguyễn
xx

Trước hết xin đăng bài về cách thẩm định của Cty ngoại với từng cty mà họ muốn thâu tóm. Cái này tiếng anh gọi là "due diligent"

Due diligence is an investigation of a business or person prior to signing a contract, or an act with a certain standard of care.

It can be a legal obligation, but the term will more commonly apply to voluntary investigations. A common example of due diligence in various industries is the process through which a potential acquirer evaluates a target company or its assets for an acquisition.[1] The theory behind due diligence holds that performing this type of investigation contributes significantly to informed decision making by enhancing the amount and quality of information available to decision makers and by ensuring that this information is systematically used to deliberate in a reflexive manner on the decision at hand and all its costs, benefits, and risks.[2]

xxx

DỊCH GOOGLE (CXN HIỆU ĐÍNH)

Sự Thẩm định là một cuộc điều tra về một doanh nghiệp hoặc một người trước khi ký một hợp đồng, hoặc một hành động với một tiêu chuẩn tìm ra tất cả những sự thật về cty đó hay người đó

Đây có thể là nghĩa vụ pháp lý, nhưng thuật ngữ này sẽ được áp dụng rộng rãi hơn như là một cuộc điều tra tự nguyện. Một ví dụ phổ biến về sự thẩm định trong các ngành công nghiệp khác nhau là quá trình thông qua đó một người (hay một cty) đang dự định thâu tóm một cty khác đánh giá một công ty trong tầm ngắm hoặc tài sản của nó để mua lại. Lý thuyết đằng sau sự thẩm định cẩn thận cho rằng thực hiện loại hình điều tra này đóng góp đáng kể vào việc đưa ra quyết định sáng suốt bằng cách nâng cao số lượng và chất lượng thông tin sẵn có cho người ra quyết định và bằng cách đảm bảo rằng thông tin này được sử dụng một cách có hệ thống để có thể phản ánh trung thực đưa đến một quyết định chính xác nhất về tất cả các chi phí, lợi ích và rủi ro trong công việc thâu tóm này. [2].

xxx

CXN: Khi nói đến số nợ của DNNN, Bùi Quang Vinh mập mờ nói chung chung là nợ hơn 1 triệu tỷ. Hơn 1 triệu tỷ có nghĩ là 2,3,4,5,6 triệu tỷ cũng đúng… Trích bài http://chauxuannguyen.org/2012/09/23/cxn_070312_1617_vinashin-cang-ngay-cang-tre-di-sap-toi-se-nhu-la-chu-be-moi-chao-doi-dnnn-1-trieu-ti/ http://www.rfa.org/vietnamese/vietnamnews/debts-of-state-enterprises-over-1mln-billion-dong-07022012150635.html:"Theo số liệu của Bộ Tài Chánh thì tổng số nợ của 30 các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) là trên 1 triệu tỷ đồng.

Tuy nhiên Bộ Trưởng Kế Hoạch và Đầu Tư-Bùi Quang Vinh, trong chương trình “Dân hỏi_ Bộ Trưởng trả lời” hôm 1/7, đã trấn an dư luận rằng không nên quá lo ngại về tổng số nợ như thế."(HT)

CXN: Sự thật là tổng tài sản DNNN là 300 tỷ đô (6 triệu tỷ) thì nợ DNNN là 280 tỷ đô (5,6 triệu tỷ) để lại chủ sở hữu hay tài sản ròng là 20 tỷ đô. Điều này ĐCSVN ko bao giờ thú nhận, cứ để cho 93 triệu dân tưởng là DNNN còn rất RẤT nhiều tiền. Chỉ một cách duy nhất tìm ra số nợ thực thụ là bán tất tần tật DNNN thì mỗi DNNN đều "bị thẩm định" thì lòi ngay ra chỉ còn chủ sở hữu là 20 tỷ đô. Khi chúng đưa những DNNN như nSabeco, Habeco, Vinamilk, Nhựa Bình Minh, Vinamilk, FPT, Vinaconnex v.v… lên sàn thì chúng phải thẩm định giá trị DN, lúc đó mới lòi ra DN nào còn vốn chủ sở hữu, còn bán dc và DN nào âm vốn chủ sở hữu, phá sản hay giải thể

Giờ này thì ai cũng biết giá trị của DNNN bán dc thâu tiền về là chỉ còn 15 đến 20 tỷ đô mà thôi..Mời đọc bài 12 573 ngày 23.7.17 (5 tháng trước) .

CXN _072317_12 573_ Bài dài : Mục đích của một người ép ĐCSVN phải bán hết DNNN để lòi ra chỉ còn lại DNNN âm vốn chủ sở hữu, từ đó ĐCSVN ko còn núp bóng cái gọi là “Quản lý 300 tỷ đô DNNN”. Tất cả đều đi theo đúng hướng vạch sẵn của một người, suy thoái 9.11, nợ công tăng cao, bán cầu cảng, phi trường một số DNNN, rồi chỉ ra những điều ngu xuẩn khi đàm phán hội nhập làm hàng Thái, nông sản, thịt sửa trứng, ô tô tràn ngập giết chết DN VN, giết luôn nguồn thu thuế khi DN đóng cửa, thuế nhập khẩu bằng zero, rồi chủ đạo tạo suy thoái 6.16, BĐS chết, VLXD chết, thầu xây dựng chết, sức mua giảm mạnh, DNNVV đóng cửa, NS hụt thu thuế, nợ công nợ xấu tăng cao, chen lấn tín dụng trầm trọng hơn, bán hết TĐ, Tcty còn lại 15-20 tỷ đô, vẫn phải huy động hằng năm từ 20 tỷ đô đến 30 tỷ đô. Tìm đâu ra khi DNNN chỉ còn là những DN âm vốn chủ sở hữu, hết quỹ BHXH, ko vay ngoại quốc, phải giảm biên chế, có còn đủ QĐ và CA bảo vệ Đảng nữa hay ko, đất nước sau suy thoái 6.16 sẽ mang nợ 14 triệu tỷ, 700 tỷ đô, 14 năm tổng thu thuế (tricked SOE, tax receipts shrunk, rationalization of the party, recession getting worse, dismantling of the administration, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, bell tolled). Con đường vạch sẵn bởi ng đó thì đọc lại 14 ngàn bài sẽ rõ :Hàng loạt công ty con thuộc “ông lớn” nhà nước lỗ “khủng”

xx

xxx
Châu Xuân Nguyễn
xx
CXN _071517_12 557_ Kakaka.. Tất cả đều đi theo đúng hướng vạch sẵn của một người, suy thoái 9.11, nợ công tăng cao, bán cầu cảng, phi trường một số DNNN, rồi chỉ ra những điều ngu xuẩn khi đám phán hội nhập làm hàng Thái, nông sản, thịt sửa trứng, ô tô tràn ngập giết chết DN VN, giết luôn nguồn thu thuế khi DN đóng cửa, thuế nhập khẩu bằng zero, rồi chủ đạo tạo suy thoái 6.16, BĐS chết, VLXD chết, thầu xây dựng chết, sức mua giảm mạnh, DNNVV đóng cửa, NS hụt thu thuế, nợ công nợ xấu tăng cao, chen lấn tín dụng trầm trọng hơn, bán hết TĐ, Tcty còn lại 15-20 tỷ đô, vẫn phải huy động hằng năm từ 20 tỷ đô đến 30 tỷ đô. Tìm đâu ra khi DNNN chỉ còn là những DN âm vốn chủ sở hữu, hết quỹ BHXH, ko vay ngoại quốc, phải giảm biên chế, có còn đủ QĐ và CA bảo vệ Đảng nữa hay ko, đất nước sau suy thoái 6.16 sẽ mang nợ 14 triệu tỷ, 700 tỷ đô, 14 năm tổng thu thuế (tax receipts shrunk, rationalization of the party, recession getting worse, dismantling of the administration, electricity and petrol taxes to increase, CPI’s, the final collapse, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, bell tolled). Con đường vạch sẵn bời ng đó thì đọc lại 14 ngàn bài sẽ rõ : Ngân sách hụt thu nặng vì doanh nghiệp phá sản
xxx
Mời đọc bài cũ … CXN _070117_12 517_ NGUYỄN CHÍ DŨNG bt kh & đt LỠ MIỆNG NÓI SỰ THẬT RẰNG BÁN CÁC DNNN, TĐ, TCTY ĐẾN 2020 CHÌ THU ĐK TỪ 15 ĐẾN 20 TỶ ĐÔ. ĐIỀU NÀY RÕ RÀNG LÀ LÀM RÚNG ĐỘNG CÁN BỘ NÒNG CỐT đcsvn nên giờ đây họ phải tung hỏa mù tổng tài sản là 600 tỷ đô (total managed assets 600 billion usd, power of corruption, cronies, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, listing of the truth came out, scrapping gold usd, super SOE, final collapse) : Nhà nước đang quản lý khối tài sản 600 tỷ USD
xxx

Châu Xuân Nguyễn

xx
CXN _061517_12 465_ Cuối cùng ĐCSVN cũng phải nói thật là tài sản bán dc từ DNNN từ 2016 đến 2020 chỉ còn từ 15 đến 20 tỷ đô, ko phải 250 tỷ đô như chúng thường ba hoa chích chòe để giữ vững tinh thần của Đảng viên và dân. Điều này cũng giải thích tại sao chúng phải xóa biên chế chỉ giữ lại QP và AN cùng lúc phải nhất thể hóa ĐCSVN rất cấp bách (power of corruption, cronies, system crumple, the economy is ceasing to operate, bế tắc KT, idiotic PM, 2016-2020 restructuring, listing of the truth came out, scrapping gold usd, super SOE, final collapse) : Có thể thu được 15-20 tỉ đô la từ bán DNN
xxx
http://www.thesaigontimes.vn/161430/Co-the-thu-duoc-15-20-ti-do-la-tu-ban-DNNN.html
Có thể thu được 15-20 tỉ đô la từ bán DNNN

Tư Hoàng

Thứ Tư, 14/6/2017
xxxxxxxx
Trích bài báo dưới đây ….. http://www.tienphong.vn/kinh-te/nha-nuoc-dang-quan-ly-khoi-tai-san-600-ty-usd-1162970.tpo
Nhà nước đang quản lý khối tài sản 600 tỷ USD
:” Trong đó, doanh nghiệp nhà nước có tổng tài sản 300 tỷ USD; các thành phần khác gồm: đất trồng lúa, hệ tầng giao thông, khoáng sản (giá trị từng thành phần khoảng 100 tỷ USD).”(HT bb)

xxx
CXN: Tổng tài sản DNNN là 300 tỷ đô, theo nguyên tắc kế toán, Tài sản – Nợ = (Cổ đông hoặc Chủ sở hữu) (xem phần dưới)(Nợ của các DNNN này vào khoảng 280 tỷ đô, nên Nguyễn Chí Dũng mới tuyên bố bán các DNNN tới 2020 (bán gần hết sạch, chỉ còn DNNN khó nuốt hay nợ cao hơn vốn sở hữu hay còn gọi là giá trị âm) chỉ thu về đượ từ 15 đến 20 tỷ đô mà thôi.

xx

3 phần còn lại mà chúng nói mỗi phần 100 tỷ đô là đất trồng lúa, hạ tầng giao thông và khoáng sản. Đất trồng lúa thì nếu CSVN bán gấp thì ko ai có tiền mà mua, đại gia VN có tài sản bị cột lại hết rồi, thế chấp NH hết. Còn hạ tang72 thì trc khi 3D ra đi thanh thản thì 3D đã bán cảng biển, đường cao tốc, phi trường v.v.. Khoáng sản thì chúng đã móc lên cạn kiệt dầu, khí, than đá (nay phải nhập khẩu, wolframe, bauxite, Titanium cũng ko còn nhiều.

xx

KẾT LUẬN

XX

Mục đích của báo cáo này của CIEM chỉ là để tung hỏa mù trấn an cán bộ trung cấp và nòng cốt cả nam nay hoang mang, xuống tin thần vì biên chế hết và cạn tiền bán DNNN (như bài 12 465) ở trên. Nhưng lần này chúng lại bị CXN lật mặt nạ gian dối thêm 1 lần nữa.

xxx

CXN, 1.7.17, Melb

xxxx
https://webketoan.com/threads/95214-phan-biet-no-phai-tra-von-chu-so-huu/
25 Tháng bảy 2010
Vốn chủ sở hữu là phần còn lại của tổng tài sản sau khi đã loại trừ tổng nợ phải trả. Vốn chủ sở hữu được xác định theo công thức sau:
Vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản – Tổng nợ phải trả
xxxx
https://en.wikipedia.org/wiki/Accounting_equation

Accounting equation

From Wikipedia, the free encyclopedia

The basic accounting equation, also called the balance sheet equation, represents the relationship between the assets, liabilities, and owner’s equity of a business. It is the foundation for the double-entry bookkeeping system. For each transaction, the total debits equal the total credits. It can be expressed as further more.

Assets = Capital + Liabilities {displaystyle {text{Assets}}={text{Capital}}+{text{Liabilities}}} {text{Assets}}={text{Capital}}+{text{Liabilities}}[1][2] a = c + l {displaystyle a=c+l} a=c+l Assets = Stockholder Equity + Liabilities {displaystyle {text{Assets}}={text{Stockholder Equity}}+{text{Liabilities}}} {displaystyle {text{Assets}}={text{Stockholder Equity}}+{text{Liabilities}}}[1][3] a = o e + l {displaystyle a=oe+l} {displaystyle a=oe+l}

In a corporation, capital represents the stockholders’ equity. Since every business transaction affects at least two of a company’s accounts, the accounting equation will always be “in balance,” meaning the left side should always equal the right side. Thus, the accounting formula essentially shows that what the firm owns (its assets) is purchased by either what it owes (its liabilities) or by what its owners invest (its shareholders equity or capital).

For example: A student buys a computer for $945. To pay for the computer, the student uses $445 in cash and borrows $500 for the remainder. Now his assets are worth $945, liabilities are $500, and equity $445.

The formula can be rewritten:

AssetsLiabilities = (Shareholders’ or Owners’ Equity)[1]

Now it shows owners’ interest is equal to property (assets) minus debts (liabilities). Since in a corporation owners are shareholders, owner’s interest is called shareholders’ equity. Every accounting transaction affects at least one element of the equation, but always balances. Simplest transactions also include:[4]

xxx

GOOGLE DỊCH : CXN HIỆU ĐÍNH

Phương trình kế toán
Từ Wikipedia, bách khoa toàn thư miễn phí

Phương trình kế toán cơ bản, còn được gọi là phương trình bảng cân đối, thể hiện mối quan hệ giữa tài sản, nợ và vốn chủ sở hữu của một doanh nghiệp. Đây là nền tảng cho hệ thống kế toán kép. Đối với mỗi giao dịch, tổng số nợ bằng tổng số tín dụng. Nó có thể được thể hiện thêm như sau:

Tài sản = Vốn + Các khoản nợ [1] [2]
A = c + l
Tài sản = Cổ phần vốn + Nợ phải trả [1] [3]
A = o e + l

Trong một công ty, vốn đại diện cho cổ phần của các cổ đông. Vì mỗi giao dịch kinh doanh ảnh hưởng ít nhất đến hai tài khoản của một công ty, phương trình kế toán sẽ luôn luôn được “cân bằng”, nghĩa là phía bên trái luôn phải bằng bên phải. Do đó, công thức kế toán chỉ ra rằng công ty sở hữu (tài sản) của công ty được mua bằng khoản nợ (nghĩa vụ nợ) hoặc sở hữu của chủ sở hữu (vốn cổ phần hoặc vốn).

Ví dụ: Học sinh mua máy tính với giá 945 đô la. Để trả tiền cho máy tính, học sinh sử dụng $ 445 tiền mặt và mượn $ 500 cho phần còn lại. Bây giờ tài sản của ông có giá trị $ 945, trách nhiệm nợ là $ 500, và vốn chủ sở hữu $ 445.

Công thức có thể được viết lại:

Tài sản – Nợ = (Cổ đông hoặc Chủ sở hữu) * [1]

($945-$500 = $445)
Bây giờ nó cho thấy quyền sở hữu của chủ sở hữu bằng tổng tài sản (tài sản) trừ nợ (nợ). Vì trong các chủ sở hữu công ty là cổ đông, lợi ích của chủ sở hữu được gọi là cổ phần của các cổ đông. Mỗi giao dịch kế toán tác động ít nhất đến một yếu tố của phương trình, nhưng luôn cân bằng. Các giao dịch đơn giản nhất cũng bao gồm: [4]

xxxxxxxxxx
http://www.tienphong.vn/kinh-te/nha-nuoc-dang-quan-ly-khoi-tai-san-600-ty-usd-1162970.tpo

Nhà nước đang quản lý khối tài sản 600 tỷ USD

TPO – Theo TS Đinh Trọng Thắng, Trưởng ban Chính sách Đầu tư (Viện Nghiên cứu và quản lý kinh tế trung ương – CIEM), hiện nay Nhà nước quản lý khối tài sản rất lớn, với giá trị khoảng 600 tỷ USD.
Khối tài sản DNNN khoảng 300 tỷ USD. Ảnh minh hoạ internetKhối tài sản DNNN khoảng 300 tỷ USD. Ảnh minh hoạ internet

Trong đó, doanh nghiệp nhà nước có tổng tài sản 300 tỷ USD; các thành phần khác gồm: đất trồng lúa, hệ tầng giao thông, khoáng sản (giá trị từng thành phần khoảng 100 tỷ USD).

Đó là thông tin được đưa ra tại hội thảo Vượt qua các rào cản để thực hiện thực chất cơ cấu lại nền kinh tế Việt Nam do CIEM tổ chức sáng 30/6.

Theo CIEM, giai đoạn 2015-2020, định hướng chính sách chủ yếu nhấn mạnh vào cơ cấu tài sản như chuyển khối tài sản và dòng tài sản từ hoạt động kinh doanh, trợ cấp ngành sang đầu tư hạ tầng cơ sở và hạ tầng xã hội. Từng bước nâng cao hiệu quả và giá trị của khối tài sản do Nhà nước quản lý như việc tăng tỷ suất lợi nhuận của khu vực doanh nghiệp nhà nước…

Từ định hướng trên, đại diện CIEM đưa ra nhiều kiến nghị cho giai đoạn 2016 – 2020 để nâng cao hiệu quả của khối tài sản nhà nước đang quản lý. “Trong các phiên họp thường kỳ của Chính phủ cần dành thời lượng để thảo luận các giải pháp cơ cấu lại nền kinh tế như tăng sức cạnh tranh của thị trường; cải thiện năng lực sản xuất, hạ tầng thông và đào tạo nguồn nhân lực. Cắt giảm chi phí liên quan đến thủ tục hành chính, logistic, chi phí đất đai và từng bước giảm lãi suất ngân hàng. Nhà nước cần bãi bỏ cơ chế độc quyền, đặc quyền do thể chế tạo ra”, ông Thắng nêu kiến nghị.

Đặc biệt, CIEM kiến nghị thành lập Ban chỉ đạo Quốc gia về cơ cấu lại nền kinh tế. Theo đó, Ban chỉ đạo sẽ được Chính phủ sẽ phê duyệt chương trình hoạt động; có vị thế độc lập so với các bộ ngành. Sứ mệnh của ban chỉ đạo tập trung thúc đẩy tái cơ cấu và năng suất tổng thể nền kinh tế; có ngân sách và nhân lực hoạt động chuyên trách. Nổi bật nhất, CIEM đề xuất các bộ ngành phải có trách nhiệm giải trình với ban chỉ đạo quốc gia về vấn đề tái cơ cấu lại nền kinh tế.

Chuyên gia kinh tế Bùi Trinh cho rằng, cấu trúc kinh tế của Việt Nam có vấn đề ở mọi lĩnh vực, từ phân phối lần đầu đến quá trình phân phối lại. Toàn bộ hệ thống có vấn đề nên không thể sửa chữa ở một khâu nào đó mà cần làm đồng thời ở tất cả các khâu.

“Hiện nay, tái cơ cấu của nền kinh tế Việt Nam cần xử lý ngay không phải tăng trưởng bao nhiêu mà cần xử lý triệt để vấn đề ô nhiễm. Sửa cấu trúc theo hướng đảm bảo mục tiêu bảo vệ môi trường”, ông Trinh nêu ý kiến.

xxxxxxxxxxhttp://bizlive.vn/doanh-nghiep/hang-loat-cong-ty-con-thuoc-ong-lon-nha-nuoc-lo-khung-2992873.html
Hàng loạt công ty con thuộc “ông lớn” nhà nước lỗ “khủng”

NGUYỄN THẢO

07:58 22/07/2017

BizLIVE – Kiểm toán nhà nước cho biết, nhiều doanh nghiệp trực thuộc tập đoàn, tổng công ty nhà nước thua lỗ lớn, âm vốn chủ sở hữu, có nguy cơ ngừng hoạt động hoặc giải thể…

Hàng loạt công ty con thuộc “ông lớn” nhà nước lỗ “khủng”

Vicem Tam Điệp, công ty con của Vicem thua lỗ hơn 1.100 tỷ đồng. Ảnh: TL

xxxxx
http://cafef.vn/vi-sao-tham-dinh-gia-quan-trong-voi-cac-nha-dau-tu-ngoai-201711091023243.chn

Vì sao thẩm định giá quan trọng với các nhà đầu tư ngoại?

10-11-2017

Vì sao thẩm định giá quan trọng với các nhà đầu tư ngoại?

Vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam đang tiếp tục tăng cao. Số liệu mới nhất cho thấy trong 10 tháng đầu năm nay có hơn 28,2 tỉ USD vốn đầu tư đăng ký vào Việt Nam, tăng 37,4% so với cùng kỳ năm 2016.

Với sức hấp dẫn lớn của thị trường Việt Nam, nhiều nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục tìm kiếm các cơ hội tại đây. Dù một số lĩnh vực đã được chính phủ cho phép cổ đông nước ngoài nắm giữ lên tới 100% cổ phần so với chỉ 49% như trước đây, việc thiếu vắng hướng dẫn cụ thể về các lĩnh vực bị hạn chế hay được mở cửa cũng gây hoang mang các nhà đầu tư. Trên thực tế, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng mức trần 49% vẫn áp dụng cho nhiều lĩnh vực đầu tư “có điều kiện” với các khoản đầu tư nước ngoài. Mặt khác, tỷ lệ này vẫn ở mức tối đa 30% với các ngành bị ràng buộc bởi các quy định sở hữu khác, điển hình là ngân hàng.

Trước khi quyết định đầu tư vào Việt Nam, các doanh nghiệp nước ngoài không những phải hiểu được các quy định luật pháp mà còn phải trả lời được những câu hỏi khó như: Làm sao để biết được giá trị thật sự của doanh nghiệp trong nước? Tại sao điều đó lại quan trọng? Có lẽ, câu hỏi khó nhất chính là: các chướng ngại mà nhà đầu tư nước ngoài gặp phải khi thực hiện đầu tư và cách thức để họ vượt qua được điều đó là gì? Bước đầu tiên: định giá chính xác.

Bước đầu tiên: định giá chính xác

Định giá có ý nghĩa quan trọng bởi đó là cơ sở để các doanh nghiệp nước ngoài quyết định giá trị khoản đầu tư. Xác định giá trị của doanh nghiệp một cách cẩn trọng là nhiệm vụ tối quan trọng với các nhà đầu tư nước ngoài nếu muốn đảm bảo được lợi tức đầu tư. Họ sẽ cần tập trung vào các khía cạnh chính của doanh nghiệp, đặc biệt là những yếu tố tạo nên giá trị của doanh nghiệp.

Nếu các nhà đầu tư chưa hiểu rõ tiềm năng của doanh nghiệp hoặc không có đủ dữ liệu để ra quyết định đầu tư, họ thường sẽ hủy bỏ kế hoạch. Nhà đầu tư không chỉ cần tìm hiểu giá trị doanh nghiệp mà cần biết sự có mặt của họ sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh của đối tác ra sao. Vì vậy, các công ty trong nước thực tế sẽ có lợi khi cung cấp các chỉ số dự báo chi tiết cho nhà đầu tư.

Nhìn chung, có ba phương pháp tiếp cận chính được sử dụng để định giá công ty: phương pháp tiếp cận Thu nhập, phương pháp tiếp cận Thị trường và phương pháp tiếp cận Tài sản ròng. Việc lựa chọn phương pháp tiếp cận thích hợp phụ thuộc phần lớn vào đặc điểm của doanh nghiệp được định giá. Để được xem là phù hợp nhất, phương pháp đó phải đánh giá được tốt nhất tình hình hoạt động hiện tại của doanh nghiệp.

Phương pháp tiếp cận Thu nhập và phương pháp tiếp cận Thị trường

Phương pháp tiếp cận Thu nhập và tiếp cận Thị trường đều được thực hiện dựa trên cơ sở “hoạt động liên tục” và “như hiện trạng”. Phương pháp tiếp cận Thu nhập, còn được gọi là phương pháp Dòng tiền Chiết khấu hoặc DCF, được dùng để xác định giá trị thị trường hợp lý của một doanh nghiệp dựa trên các dòng tiền có thể tạo ra được trong tương lai.

Phương pháp tiếp cận Thị trường thường được cân nhắc khi một công ty hoạt động trong môi trường kinh doanh ổn định và vận hành cứng cáp. Cách này sẽ xác định giá trị thị trường của cổ đông thiểu số quan trọng hoặc nhóm cổ đông chính, dựa trên cơ sở doanh nghiệp đó vẫn tiếp tục hoạt động liên tục.

Phương pháp tiếp cận Tài sản ròng

Phương pháp tiếp cận Tài sản ròng được xem xét khi giá trị của một công ty chủ yếu đến từ tài sản, chứ không phải là các dòng tiền được kỳ vọng tạo ra trong tương lai. Cách tiếp cận này nhằm xác định giá trị thị trường hợp lý của một doanh nghiệp dựa trên tài sản ròng.

Chọn lựa đối tác Việt Nam thích hợp chắc chắn là một nhiệm vụ khó khăn, nhưng đó không phải là thách thức lớn nhất của các nhà đầu tư bởi ngay cả thông tin tài chính của doanh nghiệp cần được định giá vẫn chưa rõ ràng.

Trong số các thách thức lớn của thẩm định giá doanh nghiệp, yếu tố đầu tiên là sự thiếu hụt các báo cáo tài chính chi tiết. Nguyên do chủ yếu vẫn là thiếu sót ràng buộc về luật pháp đòi hỏi các công ty tư nhân phải tiến hành kiểm toán độc lập, đặc biệt với các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Thứ hai, một số công ty do tập trung vào các hoạt động hàng ngày nên không chuẩn bị dự báo kinh doanh chi tiết. Ngay cả khi làm dự báo, họ cũng không cung cấp đủ chi tiết để chứng minh dự toán ngân sách cũng như chuẩn bị dự báo tài chính dài hạn. Một rào cản khác chính là sự thiếu vắng chiến lược kinh doanh và tầm nhìn dài hạn của chủ doanh nghiệp, dẫn đến việc khoảng cách về dự định tương lai giữa họ với các nhà đầu tư lại càng nới rộng.

Sự khác biệt trong định giá các doanh nghiệp nhà nước chắc chắn cũng ảnh hưởng đến tốc độ cổ phần hóa. Những khác biệt này bao gồm các phương pháp và tiêu chuẩn cho việc định giá, và các tài sản đất đai lớn của doanh nghiệp nhà nước. Tuy nhiên, đó không phải là trở ngại duy nhất cho quá trình cổ phần hóa. Bên cạnh việc thiếu thông tin chi tiết, các nhà đầu tư cũng lo ngại tính minh bạch, sự công bằng và mức độ họ được kiểm soát các hoạt động kinh doanh ở đây.

Điều tối quan trọng đối với các doanh nghiệp trong nước, cả khối tư nhân lẫn quốc doanh, chính là thống nhất quan điểm với nhà đầu tư nước ngoài về cách xác định giá trị của doanh nghiệp. Điều này sẽ cho phép các công ty chọn lọc thông tin phù hợp với nhu cầu của đối tác nước ngoài. Họ cũng nên tiến hành định giá độc lập trước khi mời nhà đầu tư tham gia vào hoạt động kinh doanh. Điều đó sẽ cho phép các công ty nội địa xác định những lĩnh vực chủ chốt mà nhà đầu tư nước ngoài quan tâm, đồng thời tránh các thiếu sót có thể xảy ra trong quá trình thẩm định giá.

Hỗ trợ các nhà đầu tư đánh giá năng lực của các công ty trong nước dễ dàng hơn chính là điều kiện kiên quyết để tận dụng dòng vốn FDI vào Việt Nam. Bí quyết xây dựng một quan hệ đôi bên cùng có lợi chính là: chuẩn bị tâm thế sẵn sàng đáp ứng các câu hỏi chính đáng của nhà đầu tư nước ngoài.

PWC

Theo Trí thức trẻ

Tin liên quan

Post Comment

Facebook Auto Publish Powered By : XYZScripts.com